損をすることが好き…という人はいない。損失は回避したい、と思うのが普通だ。
だが、「損をしたくないので、損に対する感度を上げる…」ということにも問題がある。
そうすることにより、自己に認知の歪みが生じ、行動に合理性を欠くことになるためだ。その結果、思わぬ形で損をすることになる。もともと人には損失回避性があるので、損に対する感度を上げることは不適切だろう。今回は、損失回避性で損をする、ということについて書いてみたい。
目次
損失回避性が作用する…
損に痛みを感じる
人は「損」をすることに、大きな痛みを感じる。
等価の損得があっても、得よりも損の方に大きく反応するのだ。
このことを「損失回避性」という。
たとえば、１万円得ることと１万円失うことを考えてみよう。
同じ金額の損得であれば、人は「損」の方により強く反応してしまうのだ。たとえば、１万円得ることと１万円失うこと…どちらが感情のブレ（方向が逆なので絶対値で考える）が大きいだろうか？
少し考えればわかるが、感情のブレが大きいのは、１万円失うことの方だ。
１万円得た喜びはすぐに消化されるが、１万円損したダメージは、尾を引いてなかなか消化されないのだ。
出典：あなたが現状を変えられない理由
方向は真逆だが、どちらの感情のブレが大きいのか…と考えると、１万円失う方だ。
１万円得た喜びは比較的すぐに消化されるが、１万円損したダメージは、尾を引いてなかなか消化されない…ということがある。負ったダメージは残りやすく、回復に時間がかかるのだ。
※損は記憶に残りやすく（長期記憶になる）、どうしても後に引きずってしまうのだ。
損をするのが怖い
このあたりのことを本能的に理解しているせいか、次の質問に対しては…
質問1:あなたの目の前に、以下の二つの選択肢が提示されたものとする。
選択肢A:100万円が無条件で手に入る。
選択肢B:コインを投げ、表が出たら200万円が手に入るが、裏が出たら何も手に入らない。
出典：プロスペクト理論 - Wikipedia
Ａと答え、この質問に対しては、
質問2:あなたは200万円の負債を抱えているものとする。そのとき、同様に以下の二つの選択肢が提示されたものとする。
選択肢A:無条件で負債が100万円減額され、負債総額が100万円となる。
選択肢B:コインを投げ、表が出たら支払いが全額免除されるが、裏が出たら負債総額は変わらない。
Ｂと答える。
いずれの質問も期待値は同額であるため、どちらを選んでも同じことだ。ゆえに、人の行動が合理的であれば、選択に偏りは生じないはずだ。だが実際には、選択に偏りが生じてしまう。
損をすることが嫌
質問１の場合、堅く利益を手に入れるため、選択肢Ａを選ぶ…ということになる。
言い換えれば、損をすることが怖いのだ。選択肢Ｂを選んで０になったとき損をする…と考えるため、選択肢Ａを選ぶことになるのだ。つまり、損に対し過剰反応している、ということだ。
質問２の場合は、選択肢Ａを選べば確実に損をする。
それが嫌で損をしない可能性のある選択肢Ｂを選ぶ、ということになる。実は選択肢Ａを選んでも損ではないのだが（減額されているため）、全額免除と比較して損だと思ってしまうのだ。
認知の歪みが生じている
このことから、認知の歪みが生じていることがわかるだろう。
ここではわかりやすく金銭の例を出したが、金銭だけの話ではない。自分の時間や労力を使って損をすることなど、自分のリソースを使うことにもいえることだ。人は損することに大きな痛みを感じ、それを回避しようとする、ということだ。そのために、合理性を失うのだ。
損失回避性で損をする
皮肉なことに、人は損を避けようとして、損をしてしまう。
損に対する感度の高さが原因になり、合理性を失うため、損をしてしまうのだ。
たとえば、先の金銭の例では、期待値が同じだったため、どちらを選んでも結果は同じだった。だが、たとえば質問１、選択肢Ａの金額を１００万円から９０万円に変えたらどうだろうか。
質問1:あなたの目の前に、以下の二つの選択肢が提示されたものとする。
選択肢A:90万円が無条件で手に入る。
選択肢B:コインを投げ、表が出たら200万円が手に入るが、裏が出たら何も手に入らない。
この場合は期待値が変わってくるので、選択肢Ｂを選ぶことが正解になる。
しかし、選択肢Ａを選ぶ人はおおいはずだ。９０万が９５万、９８万になれば、さらにその数は増えるはずだ。期待値を計算できる人でも、９９万であれば、選択肢Ａを選ぶかもしれない。
損をすることがよくある
この例はシンプルな例で、期待値が計算できるのでわかりやすい。
実際の事象では、期待値がよくわからない…というケースが結構ある（むしろ、期待値が明確にわからないケースの方が多いだろう）。そんな場合は、損失回避性で損をしていることがあるのだ。
※損失回避性に引っ張られていないか、チェックする必要がある。
投資でよくあるパターン
その例として、投資でよくあるパターンを紹介しよう。
株式投資などで、時価が買値を上回り、利益がのったときは、その利益を失うことが怖くなる。「利益を失うこと＝損」だと考え、「早く利益を確定したい」と思ってしまうのだ。
そのため、些少の利益を確定するために「売る」ということになる。
逆に、時価が買値を下回り、損が出たときは、「損を確定したくない」という気持ちになる。したがって、含み損が出ても、「それは含み損で、確定損ではないから…」ということで放置し、含み損が拡大していく…ということになる。
買った株などが、いわゆる「塩漬け」になってしまうのだ。このような、小さく儲けて大きく損をする取引をしていると、結局は損をしてしまう。※初心者が嵌りやすいパターンだ。
これは、損失回避性で損をする、ということになる。
余計なリスクをとりがち
損に対する感度が高いと、余計なリスクをとりがちになる。
損をしたときに感情的になり、その損を取り返そうとする気持ちが大きくなるためだ。
ラスベガスに行ったときなど、ギャンブルをする機会があると思うが、損を取り返そうと熱くなっても、上手くいくことはない。小さな損を取り返すため、余計なリスクを取って、さらに損を拡大する…というパターンが圧倒的に多い。
一度や二度、たまたま上手く行っても、それが長く続く…ということはない。結局は、（浅慮で余計なリスクをとることは）非合理的な行動になるため、長くなると損をしてしまうのだ。
このことは、上で述べた株式投資などでも同様だ。
どの程度の歪みがある？
損失回避性により、どの程度の歪みが生じるのだろうか。
その歪みには、個人差があるのだろうと思う。
それを知りたければ、選択肢Ａの金額を動かして、考えてみればいいと思う。
質問1:あなたの目の前に、以下の二つの選択肢が提示されたものとする。
選択肢A:[ ] 万円が無条件で手に入る。
選択肢B:コインを投げ、表が出たら200万円が手に入るが、裏が出たら何も手に入らない。
９０万なのか、９５万なのか、９８万なのか…または、９０万以下でもＯＫの人もいるだろう。
※あなたが選択肢Ａを選ぶ金額の下限は？
これには、そのときの懐事情など、その人が持つ＜純粋な＞損失回避性のみならず、他の要素も入ってくる。極端な例かもしれないが、生活やビジネスの資金繰りに困っており、どうしても今すぐ現金が必要なのだ…という人の場合は、３０万程度でもＯＫかもしれない。
損失回避性は、同じ人でも諸条件により変化する…ということだ。
損失回避性で損をする - サマリー
まとめ
今回は、損失回避性で損をする、ということについて書いてみた。
損失回避性により、自己に認知の歪みが生じ、行動に合理性を欠くことになる。
その結果、損をすることになるのだ。損を恐れるあまり、取るべきリスクを取らない、（損を取り返そうとして）取らなくてもいいリスクを取ってしまう、ということになりがちなのだ。
※デフォルトでは、まずい状況にある。
なので、実践的には、自分に損失回避性があることを認識し、それに（意図的に）補正をかける必要がありそうだ。そのためには、定量的なものさしを使い判断する、ということが必要になる。たとえば、（ラフでもいいから）期待値を計算し、それにしたがい判断するということだ。
今回の記事：「あなたは損失回避性で損をしている」
